Küresel Stablecoin Düzenlemeleri Yakınsıyor: ECB ve Fed Benzer Çerçeveleri Benimsiyor

İsveç Merkez Bankası'nın (Riksbank) son araştırması, Avrupa ve Amerika'daki stablecoin düzenlemeleri arasında ortaya çıkan bir uyumu ortaya koyuyor. Yasal yapılar farklılık gösterse de, pratik uygulama artık üç kritik alanda çarpıcı benzerlikler sergiliyor: merkez bankası ödeme sistemlerine erişim, rezerv teminatlandırma politikaları ve likidite destek mekanizmaları.

Avrupa, seçilmiş banka dışı kurumların merkez bankası hesapları tutmasına izin vererek entegrasyona yönelik temkinli adımlar attı. Bu ölçülü esneklik, parasal egemenliği tehlikeye atmadan ödeme güvenliğini artırmayı amaçlıyor. Atlantik'in ötesinde, ABD düzenleyicileri benzer güvenlik önlemlerini koruyor - merkez bankası rezervlerinin sınırlı kullanımına izin verirken, stablecoin ihraç ayrıcalıklarını kısıtlıyor.

Riksbank raporu temel bir gerilimin altını çiziyor: blok zincirinin verimliliğinden, geleneksel finansı istikrarsızlaştırmadan nasıl yararlanılacağı. 'Kapılar açılıyor,' diye gözlemliyor ismi açıklanmayan bir merkez bankası yetkilisi, 'ancak biz döner kapılar yerine hava kilidi kuruyoruz.' Bu temkinli yakınsama, düzenleyicilerin stablecoin'leri artık bir tehdit olarak değil, modern finansın kaçınılmaz bileşenleri olarak gördüğüne işaret ediyor.